36氪獲悉，Ebike（電助力自行車）上游核心零部件品牌「Okawa」（大川電機(jī)，下簡(jiǎn)稱“Okawa”）近日完成1.21億元A輪融資，由襄禾資本領(lǐng)投，如日創(chuàng)投、德迅投資、庚辛資本中國(guó)、萬物為創(chuàng)投、水木清華校友基金等跟投，庚辛資本中國(guó)同時(shí)擔(dān)任Okawa獨(dú)家長(zhǎng)期戰(zhàn)略財(cái)務(wù)顧問。本輪融資主要用于新品研發(fā)、品牌市場(chǎng)以及海外售后服務(wù)網(wǎng)絡(luò)開拓。

Okawa創(chuàng)立于2020年，主營(yíng)業(yè)務(wù)是Ebike“三電”系統(tǒng)（電機(jī)、電控、電池），期望憑借自研的扭矩傳感器技術(shù)，挑戰(zhàn)領(lǐng)域國(guó)際巨頭寡頭地位格局，目標(biāo)成為全球頭部的中置電機(jī)品牌。

Okawa在Eurobike2022展會(huì)參展

【資料圖】

Okawa創(chuàng)始人杜磊本博均畢業(yè)于清華大學(xué)，研究方向?yàn)槠嚮旌蟿?dòng)力系統(tǒng)機(jī)電耦合高頻動(dòng)力學(xué)特性及優(yōu)化控制，進(jìn)入Ebike行業(yè)的契機(jī)也源于其學(xué)術(shù)背景。杜磊自幼便表現(xiàn)出對(duì)機(jī)械、汽車的濃厚興趣，本科就讀于清華大學(xué)車輛工程系，大學(xué)期間曾參與FSAE在內(nèi)的多項(xiàng)專業(yè)賽事活動(dòng)。

博士期間，杜磊在一次歐洲旅行中首次接觸到顛覆騎行體驗(yàn)的Ebike產(chǎn)品，彼時(shí)行業(yè)初興，歐洲的出貨量?jī)H有數(shù)十萬臺(tái)，國(guó)內(nèi)在該領(lǐng)域尚處于空白狀態(tài)，而杜磊的博士論文核心創(chuàng)新點(diǎn)“高精度、高頻的扭矩傳感器”恰是行業(yè)的技術(shù)制高點(diǎn)所在，由此萌生進(jìn)入Ebike領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)的想法。

受疫情下公共交通受阻、短途出行需求增加等因素的催化，Ebike近幾年在海外迎來爆發(fā)式高增長(zhǎng)，Aventon、Tenways等頭部品牌頗受資本青睞。2020年，Ebike在美國(guó)和歐洲的銷量增幅分別達(dá)到145%和52%。

在杜磊看來，Ebike取代傳統(tǒng)自行車是一個(gè)不可逆的進(jìn)程。“就像智能手機(jī)取代傳統(tǒng)手機(jī)一樣，Ebike的用戶體驗(yàn)相比自行車是跨代際的”，他告訴36氪，“出行需求長(zhǎng)期存在，ebike低門檻（無需駕照、車牌和保險(xiǎn)）、低費(fèi)用（相較汽車）、不堵車、環(huán)保，在歐洲各國(guó)滲透率不斷提升，歐洲的行業(yè)協(xié)會(huì)、品牌方等對(duì)未來10年的發(fā)展都有絕對(duì)正向的預(yù)期”。

據(jù)CONEBI、WEF及CIE預(yù)測(cè)，2025年歐洲Ebike市場(chǎng)滲透率可達(dá)50%，銷量有望突破1000萬輛。此外多家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，在未來五年內(nèi)，Ebike市場(chǎng)總量將保持10%左右的復(fù)合年增長(zhǎng)率。

搭載Okawa中置電機(jī)的Ebike

將產(chǎn)業(yè)鏈拆解來看，Ebike行業(yè)的特點(diǎn)可以歸納為“上游集中、下游分散”。參考傳統(tǒng)自行車產(chǎn)業(yè)，核心價(jià)值點(diǎn)在于以禧瑪諾變速套件為代表的高精零部件，占高端自行車80%以上的份額。推演到Ebike領(lǐng)域，行業(yè)的核心技術(shù)集中在上游的電機(jī)和傳動(dòng)套件，壁壘也更高。

其中，電機(jī)層面，中置電機(jī)相比低價(jià)、成熟的輪轂電機(jī)而言，扭矩大、響應(yīng)快、更集成，在外觀和性能上都有明顯優(yōu)勢(shì)，是中高端Ebike產(chǎn)品的主流選擇，目前市場(chǎng)集中度高，主力競(jìng)爭(zhēng)者是博世、禧瑪諾等國(guó)際巨頭，國(guó)內(nèi)知名度最高的玩家是“八方股份”。

在現(xiàn)有的寡頭競(jìng)爭(zhēng)格局下，Okawa切入行業(yè)的基礎(chǔ)在于其自研技術(shù)對(duì)現(xiàn)有技術(shù)路徑的顛覆。當(dāng)前，包括行業(yè)巨頭和初創(chuàng)電機(jī)品牌在內(nèi)，扭矩傳感器基本依靠外采，而Okawa全棧均為純自研技術(shù)，可靠性高且利于售后維修。同時(shí)Okawa在Ebike電機(jī)領(lǐng)域引入超高精度應(yīng)力應(yīng)變片傳感方案，能實(shí)現(xiàn)全鏈路數(shù)字信號(hào)而非傳統(tǒng)方案的模擬信號(hào)傳輸，在高精度直接檢測(cè)扭矩變化的同時(shí)，保障全生命周期的一致性、穩(wěn)定性。

從發(fā)展歷程來看，扭矩傳感器多年來一直保持了相對(duì)傳統(tǒng)的技術(shù)路徑，背后原因在于需求場(chǎng)景的長(zhǎng)期缺失。杜磊告訴36氪，在Ebike之前，扭矩傳感器從來沒有超大規(guī)?；慨a(chǎn)的經(jīng)驗(yàn)，僅在工業(yè)場(chǎng)景、實(shí)驗(yàn)室場(chǎng)景或測(cè)試儀器場(chǎng)景下被小批量使用，工作環(huán)境較為理想。而應(yīng)用于Ebike之后，對(duì)其魯棒性、精度、壽命、成本以及生產(chǎn)環(huán)節(jié)的大批量一致性都提出了更高要求，也因此形成了獨(dú)特的技術(shù)門檻。

據(jù)杜磊介紹，中置電機(jī)的判斷主要有三大指標(biāo)：精確性、響應(yīng)性及平順性。其中，精確性與扭矩傳感器直接相關(guān)，要求傳感器具備高精度，只有得到足夠精確的扭矩傳感信號(hào)，檢測(cè)出騎行人的意圖，才能夠精準(zhǔn)地進(jìn)行控制反饋，跟隨騎行者的發(fā)力變化而實(shí)時(shí)改變助力大小，形成智能化體驗(yàn)。

通俗而言，市面上現(xiàn)有的力矩傳感器受限于自身精度，大多存在“死區(qū)”，在扭矩變化相對(duì)微小時(shí)，無法捕捉到信號(hào)；只有扭矩發(fā)生較大變化時(shí)，才能將對(duì)應(yīng)的扭矩變化傳遞到電機(jī)，產(chǎn)生電助力。反映到騎行場(chǎng)景中，用戶在起步時(shí)往往需要猛踩踏板才能產(chǎn)生電助力，時(shí)延感明顯。目前，Okawa力矩傳感器的精度可達(dá)到0.1%，相比業(yè)內(nèi)普遍的3%～5%形成數(shù)量級(jí)領(lǐng)先。

另外的“響應(yīng)性”和“平順性”指標(biāo),則要求工程師具備對(duì)動(dòng)力系統(tǒng)的高品味與調(diào)校能力。一般而言，如果只強(qiáng)調(diào)響應(yīng)速度，則會(huì)忽略平順性，騎行體驗(yàn)上有強(qiáng)烈的頓挫感（電助力忽大忽?。欢暨^度追求平順感，往往會(huì)讓騎行者感受到明顯的“肉”（電助力不足，加速困難），如何平衡二者是工程師面對(duì)的主要考驗(yàn)。Okawa團(tuán)隊(duì)成員大多具有汽車背景，對(duì)中置電機(jī)的調(diào)校以保時(shí)捷的駕駛感受為標(biāo)桿，其動(dòng)力系統(tǒng)的“響應(yīng)性”與“平順性”實(shí)現(xiàn)了較好的trade-off。

Okawa產(chǎn)品矩陣

客戶層面，Okawa已實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品“從0到1”驗(yàn)證，售后返修率0.47%，處于業(yè)內(nèi)最低水平，本輪融資完成后將進(jìn)行“從1到100”的市場(chǎng)擴(kuò)張。據(jù)杜磊透露，目前Okawa相對(duì)聚焦于有行業(yè)號(hào)召力的成熟品牌，已通過數(shù)十家歐、美、日龍頭Ebike品牌商的產(chǎn)品驗(yàn)證流程，成為博世Performance系列、禧瑪諾EP800/801的有力替代者。

Okawa屬于to B的供應(yīng)鏈品牌，但隨著消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品功能性的重視，核心零部件品牌越來越成為終端產(chǎn)品的“背書者”，背后理念類似于面料品牌Gore-Tex在戶外鞋服領(lǐng)域的角色。因此，產(chǎn)品和技術(shù)之外，Okawa現(xiàn)已在荷蘭設(shè)立子公司，負(fù)責(zé)運(yùn)作品牌、市場(chǎng)及售后相關(guān)事務(wù)。

Okawa荷蘭公司，方圓30km多家Ebike龍頭企業(yè)

業(yè)務(wù)規(guī)劃層面，Okawa已發(fā)布并即將量產(chǎn)下一代中置電機(jī)，杜磊稱其為“行業(yè)「game changer」產(chǎn)品“，是一個(gè)兼具集成化、智能化和小型化特點(diǎn)的Ebike動(dòng)力總成。

Okawa已發(fā)布并即將量產(chǎn)下一代中置電機(jī)

目前，Okawa團(tuán)隊(duì)共有近100人，大多來自汽車、機(jī)器人、無人機(jī)等行業(yè)，核心成員此前在采埃孚、沃爾沃、博世、禧瑪諾、八方、德昌電機(jī)等企業(yè)任職，具備全棧技術(shù)研發(fā)和國(guó)際品牌打造的成熟經(jīng)驗(yàn)。

投資人觀點(diǎn)：

襄禾資本創(chuàng)始合伙人湯和松表示：

Ebike代表低碳健康的出行方式，我們看到，在歐洲、美國(guó)和日本，Ebike替代傳統(tǒng)自行車的趨勢(shì)已經(jīng)非常明顯，市場(chǎng)在快速增長(zhǎng)。中置電機(jī)作為Ebike產(chǎn)業(yè)鏈里最關(guān)鍵、成本占比最高的部件，需要機(jī)械設(shè)計(jì)、電子電氣、軟件控制的綜合能力，要做好很不容易。大川的團(tuán)隊(duì)有深厚、全面的技術(shù)積累和全球化的視野。

如日創(chuàng)投創(chuàng)始合伙人燕嘯嘯表示：

在“碳中和”的背景下，Ebike可能成為個(gè)人交通出行的替代方案。Okawa 掌握中置電機(jī)核心技術(shù)，其產(chǎn)品可與博世、禧瑪諾直接競(jìng)爭(zhēng)。我們團(tuán)隊(duì)參與了EcoFlow的天使輪及A輪投資，希望杜博士和Okawa可以勇毅前行。

德迅投資投資經(jīng)理張漢曦表示：

“出行替代”、“戶外運(yùn)動(dòng)”、“低碳環(huán)?！保珽Bike站在這三大未來趨勢(shì)的交叉點(diǎn)上，同時(shí)享受著決策者和使用者的追捧。以電機(jī)為核心的動(dòng)力系統(tǒng)決定了Ebike的品質(zhì)和價(jià)值。Okawa團(tuán)隊(duì)創(chuàng)始成員在汽車領(lǐng)域的經(jīng)驗(yàn)和理念有望重塑Ebike電機(jī)行業(yè)，我們相信并已經(jīng)看到Okawa有望打破海外公司在中置電機(jī)領(lǐng)域寡頭壟斷的局面。

水木清華校友基金合伙人丁昳婷博士表示：

Okawa團(tuán)隊(duì)在Ebike行業(yè)耕耘多年，對(duì)行業(yè)有深入認(rèn)知，隨著行業(yè)發(fā)展趁勢(shì)而起；具備創(chuàng)新產(chǎn)品研發(fā)能力和國(guó)際化的市場(chǎng)策略，具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的品質(zhì)保證和本土化服務(wù)，能夠構(gòu)筑產(chǎn)品壁壘，與國(guó)外的品牌相比也有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。在新能源和低碳出行趨勢(shì)下，我們看好Okawa的高速增長(zhǎng)前景。

萬物為創(chuàng)投創(chuàng)始合伙人，深圳天使投資協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)成曉華表示：

Okawa做的是Ebike上游核心零部件產(chǎn)品，創(chuàng)始人杜磊博士與團(tuán)隊(duì)非常優(yōu)秀且深耕電機(jī)、變速器多年，團(tuán)隊(duì)研發(fā)出的新一代能與“保時(shí)捷”體驗(yàn)感媲美的Ebike電機(jī)，正在獲得市場(chǎng)認(rèn)可中。另外全棧自研有較強(qiáng)的技術(shù)壁壘，且已啟動(dòng)了專利池的布局，相信Okawa憑借質(zhì)優(yōu)價(jià)優(yōu)的產(chǎn)品，將獲得更多Ebike一線品牌企業(yè)的認(rèn)可。

庚辛資本中國(guó)創(chuàng)始合伙人張家康和吳鵬表示：

在電動(dòng)化和智能化讓所有科技消費(fèi)品都值得重做一遍的大浪潮下，自行車的電動(dòng)化滲透率最高；但Ebike產(chǎn)業(yè)卻仍在使用雅馬哈30年前發(fā)明的中置電機(jī)、禧瑪諾100年前發(fā)明的變速器技術(shù)路線。

這個(gè)技術(shù)路線體驗(yàn)上精度偏低、響應(yīng)遲緩、負(fù)載有限，制造上重度依賴特殊材料、特殊工藝、大規(guī)模人工，導(dǎo)致價(jià)格畸高、量產(chǎn)難度極大、售后率居高不下，已經(jīng)成為Ebike推廣和普及的關(guān)鍵瓶頸。杜博士的團(tuán)隊(duì)選擇了業(yè)內(nèi)公認(rèn)最難的技術(shù)路線，突破了中置電機(jī)的精確性、低成本和高可靠性的“不可能三角”。

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